正如此前預(yù)計(jì)，2017年全球LNG市場(chǎng)銷售規(guī)模加速增長(zhǎng)。所投入的新的產(chǎn)能目前尚未對(duì)天然氣市場(chǎng)帶來(lái)改變，也未造成巨大轟動(dòng)，但就形勢(shì)而言，市場(chǎng)正朝著一體化和全球競(jìng)爭(zhēng)加劇的方向發(fā)展。澳大利亞擁有亞太市場(chǎng)，美國(guó)擁有一系列地區(qū)市場(chǎng)，相當(dāng)一部分新的供應(yīng)量涌向中國(guó)，歐洲的強(qiáng)勁需求也對(duì)市場(chǎng)平衡起到了支撐作用。

　　市場(chǎng)迎來(lái)新發(fā)展階段

　　在今年5月底俄羅斯舉辦的圣彼得堡經(jīng)濟(jì)論壇上，法國(guó)道達(dá)爾公司與俄方達(dá)成的向ArcticLNG-2項(xiàng)目注資的協(xié)議可謂論壇的一項(xiàng)重大成果。ArcticLNG-2項(xiàng)目的最大持股方是俄羅斯第二大天然氣生產(chǎn)公司諾瓦泰克，道達(dá)爾將在明年作出對(duì)這個(gè)項(xiàng)目的最終投資決定。但在對(duì)俄長(zhǎng)期制裁的背景下，道達(dá)爾發(fā)展北極天然氣合作的意向足以證明，LNG過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)可能并不像想象中那么大，尤其是從全球LNG市場(chǎng)的中期來(lái)看。

　　一年以前，在回顧LNG市場(chǎng)2016年發(fā)展之時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)歷了長(zhǎng)期的停滯以后，LNG銷量出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)（增幅超過(guò)5%）。業(yè)界普遍認(rèn)為，市場(chǎng)迎來(lái)了期待已久的新的發(fā)展階段。并且這一階段最有可能的發(fā)展趨勢(shì)是——隨著新產(chǎn)能的投入，在未來(lái)5～7年間，LNG將會(huì)出現(xiàn)全球過(guò)剩。如今，在總結(jié)LNG市場(chǎng)2017年發(fā)展之際，此前的業(yè)界預(yù)期被部分證實(shí)：LNG供應(yīng)量的增長(zhǎng)更快，但LNG市場(chǎng)并未出現(xiàn)危機(jī)。GIIGNL（國(guó)際液化天然氣進(jìn)口國(guó)聯(lián)盟組織）的統(tǒng)計(jì)顯示，2017年全世界LNG銷售量增長(zhǎng)了約10%，但LNG價(jià)格完全沒(méi)有出現(xiàn)下行趨勢(shì)。2017年，歐洲TTF交易中心年均價(jià)格從2016年的170美元/千立方米增至220美元/千立方米，日本年均LNG現(xiàn)貨價(jià)格從2016年的230美元/千立方米增至275美元/千立方米。2018年前4個(gè)月，歐洲TTF交易價(jià)格更是達(dá)到了280美元/千立方米，日本LNG現(xiàn)貨價(jià)格———385美元/千立方米。當(dāng)然，歐洲、日本今年一季度LNG價(jià)格走高的部分原因是恰逢當(dāng)?shù)貧夂蛱卣鲗?dǎo)致的用氣高峰。美國(guó)HenryHub交易中心的天然氣價(jià)格相對(duì)低些，但在2017～2018年還是穩(wěn)穩(wěn)地超過(guò)了100美元/千立方米。

　　產(chǎn)量與消費(fèi)量大致平衡

　　相比與油價(jià)掛鉤的長(zhǎng)協(xié)氣市場(chǎng)，供應(yīng)現(xiàn)貨的競(jìng)價(jià)市場(chǎng)具有諸多優(yōu)勢(shì)。盡管如此，LNG現(xiàn)貨價(jià)格的變化目前還不能完全反映市場(chǎng)現(xiàn)狀。LNG市場(chǎng)受LNG供貨協(xié)議價(jià)或與油價(jià)掛鉤的管道氣價(jià)格等因素影響，到現(xiàn)在為止，這些因素的影響還很大。比方說(shuō)，2017年油價(jià)20%～25%的上漲與同期氣價(jià)的增長(zhǎng)緊密相關(guān)?；谶@種關(guān)聯(lián)性，可以預(yù)見(jiàn)，2018年天然氣市場(chǎng)較為樂(lè)觀。

　　過(guò)去曾有一段時(shí)間，天然氣現(xiàn)貨價(jià)格相比協(xié)議價(jià)急速下跌，這發(fā)生在市場(chǎng)震蕩較為嚴(yán)重的情況下，如2008～2009年間。在預(yù)測(cè)天然氣市場(chǎng)形勢(shì)之前，不妨先思考一下這個(gè)問(wèn)題：未來(lái)LNG產(chǎn)量與消費(fèi)會(huì)不會(huì)出現(xiàn)較大落差？可以說(shuō)，至今尚未出現(xiàn)LNG產(chǎn)量與消費(fèi)量差距較大的情況———目前供應(yīng)量在加速增長(zhǎng)，需求量的增長(zhǎng)也足夠穩(wěn)定。2017年全世界LNG需求增長(zhǎng)約400億立方米，其中四分之三的需求增量（300億立方米）來(lái)自亞太地區(qū)，其余的需求增量（100億立方米）來(lái)自歐洲市場(chǎng)。

　　中國(guó)天然氣采購(gòu)量的增長(zhǎng)支撐了亞洲需求增長(zhǎng)的半壁江山，同時(shí)中國(guó)也是天然氣采購(gòu)量增長(zhǎng)最快的國(guó)家，2018年其國(guó)內(nèi)天然氣需求有可能進(jìn)一步增長(zhǎng)。韓國(guó)天然氣需求增速也很高（增加了50億立方米）。

　　但在采購(gòu)總量上日本依舊穩(wěn)居第一，中國(guó)緊隨其后，韓國(guó)位列第三。

　　部分地區(qū)天然氣供需情況

　　歐盟天然氣進(jìn)口量增長(zhǎng)的（增加了約100億立方米）主要是地中海流域的幾個(gè)國(guó)家（法國(guó)、意大利、西班牙、土耳其），西北歐國(guó)家的需求基本穩(wěn)定，英國(guó)的LNG進(jìn)口量甚至出現(xiàn)了減少。值得一提的是，LNG在歐洲，尤其在中歐地區(qū)，與管道天然氣競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。2017年歐盟天然氣凈進(jìn)口量增加約300億立方米，其中增量的大部分是管道天然氣。其實(shí)100億立方米的增量對(duì)于歐洲來(lái)說(shuō)就已經(jīng)是一個(gè)不小的數(shù)字了。得益于地區(qū)天然氣需求強(qiáng)勁，目前LNG采購(gòu)量結(jié)束了2015年左右的下降趨勢(shì)，重新回歸至2012年水平線上下。

　　中東地區(qū)LNG進(jìn)口情況卻不及預(yù)期那樣樂(lè)觀。2016年進(jìn)口增長(zhǎng)100億立方米后，2017年進(jìn)口量略有減少，其部分原因是埃及國(guó)內(nèi)氣田開發(fā)降低了地區(qū)進(jìn)口需求量。

　　2017年LNG供應(yīng)量的增長(zhǎng)主要來(lái)自澳大利亞和美國(guó)的產(chǎn)能增加，作為全球LNG市場(chǎng)兩大新生的領(lǐng)跑力量，澳大利亞和美國(guó)的LNG產(chǎn)能正在迅速提升。

　　澳大利亞的供應(yīng)量增長(zhǎng)（全年大約150億立方米）主要來(lái)自于Wheatstone和Gorgon兩大項(xiàng)目的新增產(chǎn)能。該國(guó)幾乎所有新增產(chǎn)量都運(yùn)往了中國(guó)和日本（后者從卡塔爾采購(gòu)的LNG略有降低）。但澳實(shí)際產(chǎn)量還是低于預(yù)期，因?yàn)楦鶕?jù)此前的預(yù)期，2017年澳新增產(chǎn)能或?qū)⑦_(dá)到250億立方米。

　　預(yù)計(jì)今年Ichthys和Prelude項(xiàng)目投運(yùn)后，澳大利亞全年LNG出口能力將增長(zhǎng)170億立方米。繼上述項(xiàng)目之后，澳大利亞的在建項(xiàng)目產(chǎn)能將十分有限，多為50億～100億立方米/年。

　　市場(chǎng)形勢(shì)取決于消費(fèi)國(guó)

　　在美國(guó)，盡管LNG項(xiàng)目眾多，但實(shí)際增產(chǎn)的只有Sabine Pass終端。2017年，隨著最新兩期項(xiàng)目的投運(yùn)，Sabine Pass終端產(chǎn)能達(dá)到每年130億立方米。

　　美國(guó)的LNG供應(yīng)結(jié)構(gòu)也變得更加平衡，便于預(yù)期。2016年，Sabine Pass終端出口的LNG主要針對(duì)拉美客戶，2017年，該終端在拉美市場(chǎng)的占比從60%降至35%，其40%的氣量輸往亞洲的韓國(guó)、中國(guó)和日本，剩余部分比較平均地銷往了歐洲和中東地區(qū)。通過(guò)Sabine Pass項(xiàng)目，美國(guó)成為像卡塔爾一樣的真正意義的LNG全球供應(yīng)商。

　　2018年美國(guó)LNG年度新增產(chǎn)能有望達(dá)到180億立方米，其中產(chǎn)能超過(guò)70億立方米/年的Cove Point終端已于今年3月開始出口第一批LNG。與澳大利亞相比，美國(guó)未來(lái)LNG投產(chǎn)空間更大，目前僅在建項(xiàng)目就能確保2020年前每年新增500億立方米的供應(yīng)能力。

　　在需求較高的情況下，不僅新的產(chǎn)能相繼投運(yùn)，現(xiàn)有產(chǎn)能也在積極生產(chǎn)，如非洲的安哥拉和尼日利亞兩國(guó)產(chǎn)能共計(jì)提高了70億立方米/年。其增加的供應(yīng)量部分是為了彌補(bǔ)卡塔爾臨時(shí)性的產(chǎn)量降低（約30億立方米/年，由技術(shù)原因?qū)е拢?/p>

　　近期來(lái)看，全球LNG市場(chǎng)形勢(shì)取決于LNG消費(fèi)國(guó)能否積極地用好增加的供應(yīng)量。第一，持續(xù)增長(zhǎng)的亞洲經(jīng)濟(jì)，尤其是中國(guó)經(jīng)濟(jì)，能否繼續(xù)增加天然氣消費(fèi)量。

　　第二，歐洲天然氣需求能否維持在2017年實(shí)現(xiàn)的較高的水平線上。第三，新的液化產(chǎn)能能否及時(shí)落成。

　　最近幾年，液化產(chǎn)能普遍存在投運(yùn)延期的情況。新的產(chǎn)能雖然沒(méi)有取消但推遲的情況會(huì)對(duì)維持市場(chǎng)平衡產(chǎn)生影響。2018年的投產(chǎn)計(jì)劃相當(dāng)壯觀，全球新增LNG產(chǎn)能大約能達(dá)到500億立方米，而非一年前預(yù)計(jì)的350億立方米。這對(duì)生產(chǎn)國(guó)和生產(chǎn)商來(lái)說(shuō)，意味著全球競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。