行情回顧：電氣設備板塊全線下跌，新能源汽車回調較大

電氣設備板塊下跌-3.8%；上證綜指報收2747.23，下跌-3.52%；深證成指報收8911.34，下跌-4.99%；滬深300 指數(shù)報收3365.12，下跌-4.15%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報收1541.31，下跌-4.07%。子版塊方面，電站設備版塊下跌-4.43%；輸變電設備版塊下跌-3.08%，跌幅最??；風電版塊下跌-5.33%；光伏版塊下跌-4.03%；核電版塊下跌-4.72%；新能源車版塊下跌-5.83%，跌幅最大。

投資建議

電氣設備上周全線下挫，跌幅略高于上證綜指，略低于滬深300 指數(shù)，在所有版塊中表現(xiàn)居中。近一年，相對于各指數(shù)，電氣設備版塊跌幅較多，已具備估值優(yōu)勢，建議持續(xù)關注，推薦風電、新能源車、工控子版塊。

新能源：受到政策不確定性的影響，新能源發(fā)電板塊上周繼續(xù)下跌，同時黑龍江省出臺的光伏相關規(guī)定也受到市場關注并對光伏板塊造成沖擊。市場的持續(xù)下跌也帶來了板塊配置的機會。目前的新能源政策都雖然具有不確定性，但是在平價和清潔能源替代的大邏輯下，相關龍頭標的將迎來更廣闊的發(fā)展空間。我們認為風電行業(yè)今年反轉的確定性較高，未來也將維持行業(yè)增速，建議積極配置風電版塊，推薦天順風能，金風科技。

光伏板塊近期受新政影響持續(xù)下跌，我們認為產業(yè)鏈價格的下降仍在合理范圍內，戶用光伏將會單獨出臺新指導政策，對市場預期有一定影響，建議關注龍頭公司，推薦隆基股份，正泰電器。

新能源車：上周，6 月新能源車合格證數(shù)據(jù)未超預期，周末有消息說明年補貼將再次下調3 成，短期消息面偏利空。但我們認為，長期新能源政策仍然扶持行業(yè)高速成長，過渡期后，新能源汽車進入一個新的發(fā)展階段，產品的性能要求（能量密度，耗電量等）將更高，從而導致對于高端產品的需求會有所提升。按目前情況分析，明年補貼下調可能性較大，下半年各車企將積極生產。高端產品會出現(xiàn)供不應求，擁有技術的企業(yè)將獲得大部分利潤。推薦杉杉股份，當升科技，中科電氣，星源材質，創(chuàng)新股份。

電力設備：傳統(tǒng)電力設備受到電站和電網投資增速下滑影響，短期投資機會有限。細分版塊中，工控行業(yè)在我國工業(yè)化進程加快，產業(yè)升級，步入智能制造裝備快速成長期的大背景下，有著巨大的潛力。國內工業(yè)自動化企業(yè)在成本、定價、分銷、細分市場擴展、個性化服務等方面具備靈活性上的比較優(yōu)勢，逐漸在OEM 細分領域取得優(yōu)勢，進口替代將帶來巨大市場空間，建議關注工控領先公司，推薦信捷電氣、匯川技術。

本周組合

天順風能、金風科技、正泰電器、杉杉股份、當升科技、信捷電氣

風險提示

行業(yè)發(fā)展不及預期；政策落地不及預期；市場競爭激烈，導致價格下降。